波浪理论具有三个重要方面--形态、比例和时间，其重要性依上述次序等而下之，所谓形态，指波浪的形态或构造，这是该理论最重要的部分，而比例分析的意思是，通过测算各个波很长度之间的相互关系，来确定回撤点和价格目标。
最后一方面是时间，各波浪之间在时间上也相互关联，我们可以利用这种关系来验证波浪形态和比例，而有人认为，时间关系在进行市场预测时较不可靠。波浪理论认为股票市场遵循着一种周而复始的节律，先是五浪上涨，随之有三浪下跌，如图11—25所示，在周期的上升阶段，每一浪均以数字编号。
1浪、3浪和5浪是上升浪，称为主浪，而2浪和4浪的方向与上升趋势的方向相反，因为2浪和4浪分别是对1浪和3浪的调整，故称之为调整浪。上述五浪完成后，出现了一个三浪形式的调整。这三个波浪分别用字母a、b、c来表示。
一般意义上的缺口根据其所处的不同位置，可分为4种：
(1)普通缺口。在盘整行情中出现的缺口称为普通缺口，通常在较短时间内即被回补。普通缺口是最常见的缺口，其对于价格运动趋势的分析和预测作用不大，因此并不重要。
(2)突破缺口。在盘整期间多空双方奋力搏杀，最终会有一方占据优势，从而使价格急速变化，形成向上或向下跳空缺口，并为一段中期的上升或下跃势道揭开了序幕，这种缺口称为突破缺口。突破缺口的出现往往伴随交易量的迅速扩大，突破缺口一旦形成，表明市场供求双方中的一方已经取得了决定性的优势，这种优势不会在短期内发生逆转，因此，突破缺口往往不会在短期内即被补回。
(3)逃逸缺口又称为中途缺口，出现在一段升势或跌势的中途，因此具有度量升跌幅度的作用。这种缺口一般不会在短期内回补。
(4)竭尽缺口。顾名思义，这种缺口出现在一段行情即将结束之时，在缺口出现后短期内行情反转，并回补缺口，则说明前者是竭尽缺口。若反转后在同一价位区域出现与前者反向的缺口，则结论更加确定无疑。
如图11—17所示，相临的两根价格线(可以是K线或柱状线等)在垂直方向上没有重叠部分，则形成一个缺口，即图形上没有发生任何交易的那个价格区。缺口产生的原因往往在于突发事件所导致的供求关系的骤然变化。缺口既可以出现在上升趋势中，也可以出现在下降趋势中。在上升趋势中的跳高缺口表现为后一期的最低价高于前一期的最高价，往往代表多方占据优势;在下降趋势中的跳低缺口表现为后一期的最高价低于前一期的最低价，代表空方占据了优势。
另有一种非交易行为引起的缺口，如除息、除权、缩股等原因造成的缺口，其不表示价格趋势的任何变化，所以我们不作讨论。
通道是由一组平行的支撑线和阻力线构成，价格在此通道之内上下波动运行。如图11—16所示，通道也分上升通道和下降通道，投资者可在通道指示的高低位之间高抛低吸做差价。
支撑位是在一段时间内某个实际或预期买方力量强于卖方力量，从而使价位止跌回稳其至回升的位置;阻力位则相反，它是实际上或预期中卖方力量强于买方力量，从而使价位回落的位置，如图11—13所示。
但一旦支撑位被突破，股价会加速下行;一旦阻力位被有效突破，股价会加速上行。值得注意的是，阻力位和支撑位之间是可以相互转化的，即阻力位一旦被突破往往会变成支撑位，如图11—14所示。
由此可见，当阻力位被突破之后，可大胆买入，当支撑位被突破后，应果断斩仓离场。
食价是指经纪人不按照市场买卖价格向客户呈报，令小股民以高于市场价买入，或较市场价为低卖出，因而遭受损失。虽然现在是电脑撮合，但对经纪人也应该有一定的防范。因此，小股民应注意以下几种食价方法
(1)当市场出现大幅被动时，经纪人代客户卖出股票后，股价继续下跌，于是经纪人便向客户虚报没法脱手，而经纪人则在市场低价补回，赚取差价。当市场大幅上升时小股民买不到货，极可能是经纪人代客买入后股价再升，于是经纪人把利润吞掉。
(2)经纪人可能在当日交易完成后，参考当日的买卖价才向客户回复，结果客户买入的全是最高价，而卖出的则是最低价了。利用向客户报价中食价也是常用方式之一。
(3)散布虚假信息，证券市场对各类消息极为敏感，有人借此故意传播虚假消息，往往会造成价格涨落。这类消息因无根据而难以持久，但仅仅在谣传流行的短暂时问里，就足以使行市受到影响，一般小股民会上当受骗。
(4)操纵市场。操纵市场者以庞大资金集中于某种证券的买卖，以期控制市场局势，使一般小股民上当，乘机从中渔利。
①多头诱骗。在涨跌停制度下，庄家在出货时，往往制造多头骗局，即庄家在前收市价格增加10%的价格水平上虚挂出大量买盘，封死涨停营造多头气氛。为增加欺骗性，控制筹码的庄家还让其他小股民高位也买不到货，第二天、第三天继续涨停拉高，其至不惜自己割点肉高位吞下让你眼馋。小股民终于按棕不住，跟风而进，而此时主力悄然撤单，少量、多笔地低价出货把自己的筹码一股脑儿抛给了跟风者，等你发现，己被套牢。
②空头陷阱。空头陷阱与上述情况正好相反，当主力吸筹时，可将股价杀至跌停板，并以巨量封杀股价，在市场中制造恐慌气氛，造出空头陷阱，此时小股民看着一些惯压的股价，急于离场。主力抓住这一心理，一方面开始用连续不断的小量买单吸货，另一方面将自己打入的卖单分批撤出再分批打入，循环操作，在空头的掩护下，用较低成本就建满了仓。
无论是做多头诱骗，还是设空头陷阱，一些庄家为了逃开公开信息披露，往往会用冲销转账的办法，即主力以多个身份开立多个账户以互相冲销转账的方式，反复“做价”从较低的成本就可以把股价提高或压低，达到操纵市场的目的。
涨跌停板制度是对每只个股当日价格波动进行限制。根据两所的规定每只证券涨跌限价的计算公式为：
(1±10%)×上一交易日的收市价
但两交易所对“上一交易日收市价”的规定有所不同：上海交易所是指上一交易日最后一笔交易成交价格，而深交所是指“该只证券当日有成交的最后一分钟内所有成交价格以成交量为权数的平均价”。涨跌停板制度并不是意味着某只证券的涨幅或跌幅超过正负10%时停牌不再交易，而是指交易允许价格范围为昨日收盘价的正负10%，超出此价格范围的委托为无效委托。那么，在涨跃停板制度下如何操作呢?
涨跌停板制度的基本特征是：在上升过程中助涨在下跌过程中助跌。因此市场波动的方向感将更加明显，趋势性不断加强。特别是市场运行的某种趋势一旦确认形成后，期间的反弹或调整均将趋短，而盘中市场波动和多空分歧则会变小，无量空涨或无量阴跌的市场情况有可能出现。
虽然该制度既助涨又助跌，但其助涨的能力要大于助跌。这是由于在T+1的交易制度下，股票当日仅能抛空一次便被当日锁定，而当日抛空股票后资金却可当日使用，因此在下跌行市中当日的成交量占流通筹码的比重越大，可供继续打压的筹码就越少，当日反转的机率也就增大，多头资金的卷土重来使得向上趋势会更猛烈，因为股市无需追加保证金，被套便死守的思维减轻了沽空的压力;对于上升行情来讲特别是有主力介入的股票，由于筹码的相对锁定，只要主力不撤庄沽空力量就相对有限，而担心踏空的心愿则会促使中小股民去迟涨，强化了上升势。
“抢帽子”是股市通用术语之一，来源于当年旧上海证券交易所。在当时的上海证券交易所，有些人到交易所抢着买进某种股票然后，又将此种股票卖掉。就这样，一进一出之间，每股能赚进3.5元(当时是银元，当然，如果判断不正确，吃亏也是常有的事)。
其实，“抢帽子”也是比较复杂的交易行为。是股票持有者对当天影响行情起落的因素进行判断，同时又须观察行情的走势。如果是看涨，就先买进，再卖出，如果是看跌，就先卖出，再买进。
在理论上可以把“抢帽子”作为一种投机行为，因为其目的和操作手段都是以赚取股票交易价格的差价为淮。以实际活动情况分析，这是股票运用者凭智慧分析、判断的结果，是
在通常的情况下，“抢帽子”属于买主卖空的交易行为。 因买卖手续合法，所以，只要有股票市场，就不会没有“抢帽子”。
“人非圣贤，孰能无过”。但是，有的人犯错误多，有的人犯措误少。股市上常见的一个现象是，越是不成功的人，越急躁。从心理学的角度讲，急躁心理对判断准确性的影响最大。从某种角度讲，一定程度上的焦急和压力是有好处的，有些人在有压力的情况下会表现得更出色，但若超过了一定的限度，压力和焦虑就会使人犯错误了。在股市上，焦虑过重形成的压力往往是失败的原因，所以，要尽量创造一个心平气和的工作环境。心理学证明，很多问题可以通过改变行为方式来解决，即通过改变自己的行为来减少错误。下面介绍两个心理学中行为模式的概念——形成和湮灭。
形成指的是行为的学习过程。心理学中有一个实验，训练动物通过学习按动一个开关键来得到食物。动物不是生来就会按键的，它们必须通过学习来形成这种行为。形成的过程很缓慢，先要用食物将动物引向开关键，然后再想法造成动物偶然触动开关而掉出食物。这样反复多次之后，直到动物能独立地去触动开关键时，这种行为算是形成(或学会)了。
实验的下一步是引入时间间隔的概念，例如，每按5次开关键才能得到一次食物回报。然后逐步将间隔增加到20次，30次，以至50次。如此下来，这个行为模式就巩固了。但是，如果在几周之后突然将食物回报停止，情况会如何呢?您也许会预料到动物会停止按动开关键的行为。但是，实验表明，动物最初对回报中止的反应非常有趣，它们不但不停止反而会增加按键的频率，希望通过加倍的“努力”来得到回报而且越来越焦急。这种现象，心理学上叫作“挫折效应”。所有曾得到回报的行为一旦失去回报，都会产生这种效应，股市也不例外。
随着时间的推移，由于得到回报的希望越来越渺茫，动物的按键行为也就越来越少，最终会停止。这个过程就叫作“湮灭”。现在改变一下实验的方法，对按键的行为给予随机回报，即回报是没有规律的，既不服从一定的时间规律也不服从一定的次数规律，此时所形成行为模式就又不同了。学习按银的过程会比较长，但是一经形成之后，尽管可能很长时间得不到回报，却也不会湮灭。
从很多方面来看，第二种行为形成的模式比较类似股市和赌博的情况，股市和赌博的回报都是随机的，但是人们并不会因为回报等待过久就退出。一种行为重复很多次或很久时，就会成为嗜好。嗜好有好有坏，酗酒和吸烟就是坏嗜好。再者，嗜好的结果有好有坏。如果将炒股作为一种嗜好来看，它可能带来财富也可能带来毁灭。改变不良嗜好或改变嗜好的坏结果是不容易的事，要靠自己对自己多批评，不鼓励。下面我们再介绍一些自我矫正的具体方法。
