股迷之家

　　我们知道，趋势具有很多的规模层次，波浪也有级别大小。每一浪都可以向下一层次划分成小浪，而小很向样可以进一步向更下一层次划分出更小的浪。反之亦然，每一根本身也是上一层次波浪的一个组成部分。图11—26显示了上述关系。最大规模的二很--浪①和浪②--可以划分成8个小浪，然后，这8个小浪再细分，共得到34个更小的浪 而最大的很--浪①和浪②——只是更高一层次的五浪上升结构中的前两个浪而己。在图中最右侧，高一层次的③浪呼之欲出。把图11—26中的34个小浪再细分到其下一层次，就得到144个小浪。

　　在图11—26中，(1)浪、(3)浪和(5)很被细分成五浪结构，这是因为由它们组成的上一层次的很①是上升浪。而因为(2)浪和(4)浪的方向与这个大趋势相反，所以，它们只被细分为三浪结构。请仔细看调整当(a)、(b)和(c)，它们构成了上一层次的调整浪②。注意，其中两个下降浪——(a)和(c)——都被细分成五浪结构。这是因为它们的运动方向与上一层次的浪——②浪——的方向一致，相反地，(b)浪与其上一层次的②浪方向相反，因此被细分为三浪结构。

　　在我们应用的时候，能不能辨识三浪结构和五很结构，显然具有决定性的重要意义。五浪结构和三很结构各自具有不同的预测意义举例来说，一组五浪结构通常意味着其更大一层次的波浪仅仅完成了一部分，好戏还在后头(除非这是第5很的第5个小浪)。最重要的一点是调整，绝不会以五浪结构的形式出现。例如，在牛市上，如果我们看到一组五浪结构的下跌，那么这可能意味着这只是更大一组三很调整(a—b—c)的第一浪，市场的下跌尚未有穷期。在熊市中，一组三浪结构的上涨过后，接踵而来的是下降趋势的恢复。而五浪结构的上涨则说明将会出现更实在的向上运动，其本身甚至可能构成了新的牛市的第一浪。

　　旗形经常出现于一段行情途中，其整理结果通常维持原行情方向。由于旗形调整过程中形成的方向与原方向相反，容易造成行情已然反转的假象，因此小股民必须善于辨别其间区别(配合成交量)，抓住时机建仓或平仓。

　　①上升旗形。如图11—22所示，当行情在完成了一段快速上升后折头向下，顺着一个下降通道走出一段较为平缓的下降行情，就构成了一个上升旗形，这种图形的实质是由于行情急速上行积累了较多的获利筹码，所以出现回吐的下降行情。但如果在下降通道中价跌量减、价升量增，则说明这只是暂时的调整，一经整理充分，行情仍将向上突破发展。此间小股民宜守仓不动或逢低补进一些筹码。

　　②下降旗形。如图11—23所示，下降旗形的状况与上升旗形相反。小股民需仔细观察在平缓的上升通道中，股价与成交量的配合是否良好，若量价配合好，中线行情有可能止跌回升;若量价配合不好，说明此为下降旗形无疑，应尽早逢高出货。

　　在一段整理过程中，股价波动幅度由大变小，在价位走势图上，高点与次高点连线、低点与次低点连线两线延长相交即成三角形形态。当三角形出现时，说明股价盘整阶段的结束己为时不远，当价位进入三角形横向顶角时，表示盘整阶段结束，行情处于一关键时刻，即一个新的向上突破或向下突破的临界点。根据所呈三角形的形态差别，一般可分为上升三角形、下降三角形、对称三角形，各种形态的三角形所预示的向上或向下突破的可能性各有侧重。

　　①对称三角形。如图11—19所示，对称三角形是一种持续形态，它预示经震荡整理后，行情将按原来趋势运动，即如原趋势向上，经对称三角形整理后，价格往往向上突破;如原趋势向下，经对称三角形整理后，往往向下突破。

　　(2)上升(下降)三角形。如图11—20所示，上升三角形是以阻力线为直角边，上升趋势线为斜边的直角三角形。其预示行情将突破直角边向上突破，但应注意同时运用成交量配合研判。下降三角形则相反，预示行情向下突破。

　　股价涨涨跌跌正如大海潮涨潮落一样正常，但在某一段时间内，股价的运行是有主基调的。在以升为主的大势中，股价虽也下跌，但每一次下跌的低点都往往要高于前一个低点;在以跌为主的大趋势中则相反，股价反弹每一高点往往都低于前一个高点。这是由于在升势中，股价的每一次下跌调整都被认为是进货的好时机，所以，未到前一低点时，抢先手的小股民已开始买入，股价就会止跌了;而在跌势中，每一次反弹都会引来巨量抛压，所以股价反弹高度不会超过前一高点。

　　很奇怪的是，股价运行的几个高点或低点往往在一条直线上，所以我们可以连接低点或高点，划出趋势线。如图11—15所示，趋势线一般分为上升趋势线和下降趋势线。上升趋势线是一系列支撑位的连线，在线上的支撑位越多，此线的趋势越确凿可信;下降趋势线是一系列阻力位的连线，在线上的阻力位越多，此线标明的趋势越可靠。显而易见，通过趋势线我们可以判断股价运行的大体位置。

　　①把握趋势，从某种意义上说，技术分析的目的就在于对价格趋势的把握。价格是按趋势运动的。开始，价格沿上升或下降的某一个方向运动形成一个趋势，这个趋势一直持续直至反转并向相反方向运动。在反转之前，价格的运动将减慢，从而提供了一个反转信号，反转时刻，旧的趋势终结，新的趋势形成。

　　②大盘与个股结合分析，任何投资决策都要归结为对个股的选择以及对于交易时机的选择。技术分析着重于从交易时机的选择上辅助和指导投资决策。对投资决策的指导要求技术分析既要着眼于个股，又要着眼于大盘。因为，大盘的运动影响和制约着个股价格的运动，并且绝大多数个股与市场的运动方向一致。由此可见，作为大盘组成部分的个股，仅仅对其自身价格的运动进行技术分析还不足以指导投资决策，小股民应首先对市场总体进行分析。

　　在股票投资中运用技术分析可采用一种结构化的分析过程。第一步，通过股票价格综合指数对大盘进行分析;第二步，通过股票价格分类指数对特定股票所属行业进行分析，第三步，对股票自身进行分析。

　　一般来讲，对股票价格走势的分析无非两种，即基础分析和技术分析。如前所述，基础分析是从宏观经济形势、行业发展状况和上市公司业绩及成长性等方面对影响股票市场供给和需求的诸多因素进行分析，从而预测股价走势;技术分析是利用市场的历史统计资料来分析和预测某段时间内整个市场及个别交易物价格变化的方向和程度，这种方法不仅可以应用于股票市场，在债券、期货、期权、外汇等投资市场中的应用也同样有效。

　　对于基础分析和技术分析的成败得失，历来评价不一，由此也形成股评界所谓基础分析派和技术分析派，而更多的人则采取兼收并蓄的态度，两种方法配合使用。

　　客观地说，基础分析存在某些固有的弱点。首先，影响市场供求关系的因素实在太多，而且它们变化无常，根本无法预测，所以，即使把握了所有的因素，也难以准确地预测价格走势，何况各种因素对供求关系的影响程度也难以估计。其次，基础分析所需的数据资料大多，很难及时获取，即使能获得全面的数据资料，其成本也太高。再次，基础分析解决的是买什么和卖什么的问题，而没有解决什么时候买、什么时候卖的问题，而交易时机的选择恰恰是投资中一个很重要的问题，对短线投资尤其如此。

　　技术派认为，市场价格是经济基础的超前指标，也可以说是大众常识的超前指标。经济基础的新发展在被统计报告等资料揭示之前，早已在市场上实际发生作用，已经被市场消化吸收了。因此，当前的价格实际上是当前尚来不及为人所知的经济基础因素作用的结果。历史上一些最为剧烈的牛市或熊市在开始的时候，几乎找不到表明经济基础已改变了的资料，等到好消息或坏消息纷纷出笼的时候，新趋势学已滚滚向前了。

　　买进价或卖出价订得太死。买进上涨的股票时，哪怕市场价比您预定的买进价仅高出几分钱，也不愿意买进。结果，让上涨中的股票从身边溜过。卖出下跌的股票也是一样，不要犹豫不决，斤斤计较几分钱的差额。下跌中的股票价格往往都比较软弱，卖出得越快越好。一旦拖延，差额就不是几分钱而是几块钱了。

　　不去利用市场的反馈信号。自己是否买对了股票，要靠市场的反馈来重新评价。市场的反馈信息是现实和适时的，比自已在买进前所做的分析和预测要准确得多。

　　买卖时情绪受外界的影响太大，对一些不甚关键的消息看的太重，如股票分股，增加红利，专家推荐等等。结果是别人一说好就买，别人一说坏就卖。

　　投资新手和常犯错误的股民，要将上面所列的错误仔细读几遍。实事求是地检查一下，自己是否犯过同样或类似的错误。初入股市，不成功不要紧，但若不去认真总结经验教训，就等于堵死了通向成功的大门。

　　开始不成功的投资者，要有勇气和进取心，积极改正错误和减少失误，不要放弃希望。股市上年年都有很多好机会，年年都造就很多新的高手。只要自己有准备，总会抓到成功机会的。

　　有些股民墨守成规，仅买自己熟悉的股票，不愿再去研究自己不熟悉的公司和股票，这样做会失去很多好机会。股市反映了经济的发展和变化，中国经济正向多元化发展，市场日新月异，发现股市上异军突起的新优质股票，将大大增加您赚钱的机会，死守几只旧股票不是上策。

　　不敢买股价居高不下的优质股票。有些投资者明明找到了好股票，就是嫌价格高，总希望能在股价下跌一些时再买。但优质股票往往是股价坚挺、连连上涨，您会眼睁睁地错过好机会。特别是在牛市的初期，股票的价格往往是连连不断攀高，下跌的可能性极小。此时不买进，将造成坐失良机的遗憾。

　　对下跌的股票紧抓不放，也是一种常见的错误。如果下跌的初期不能及时削减损失，待到损失增大，就会更感到心疼而不愿出手了。这些人期望在股价反弹到持平不亏时再出来。如果买进的是高质量股票，或许还有这样的机会，但经验不足的股民买进的常常是一些低质量股票，这种股票的股价不但反弹遥遥无期，甚至还可能跌到一钱不值的地步。

　　在学会如何买进高质量的股票后，要注意防范的另一种错误是见利就收，不给好股票留以足够的时间上涨，将可获更高回报的股票拱手让与他人了。这种错误的另一个后果是，将获利潜力很高的股票卖了，手里留下的全是停止不涨的股票，结果是丢了西瓜拣了芝麻。

　　急于求成，期望在短时间内成为巨富。这种想法不仅不实际，而是误导小股民将精力和时间花费在琢磨暴富的“技巧巧和窍门”，而不去学习和研究股市投资的最基本的方法和技巧。心情浮躁又缺乏基本技能，不仅无法成为巨富而且还很可能将本钱赔尽。

　　喜欢听信谣传和小道消息，不是靠自己花时间和精力去研究投资。谣传是不可信的，小道消息常常很雄辨别真假。即便有的小道消息是真实的，但等传到一般股民那里时，早己过时了。

　　有些人偏好红利高和市盈率低的二级股票。事实上，从投资回报的角度看，红利的高低远没有每股盈利的高低重要。多数增长型的股票公司是不发放红利的，这些公司用赚来的钱去扩大生产，增加市场占有率。如果将盈利全部分红，公司就无法扩大再生产。再者，红利和股价相比，毕竟是很小的一部分。股价在一天内的浮动往往就大过红利。

　　市盈率低的二级股票，通常其盈利增长率也比较低，股价上涨缓慢。投资这类股票远不如投资到质量高的一级股票上去。

　　用拉低价格的方法再买进已经亏钱的股票，无异于雪上加霜。本来是希望尽快地将损失找回，但结果是错上加错，在泥坑里越陷越深。如果您买进的某只股票从40元跌到20元，此时该不该使用拉低价格的方法去追加投资呢?有人会说，若再买进同样数量的股票，可以将买价平均到30元，有什么不好呢?但问题是，下跌如此严重的股票，十有八九是该公司的前景不看好，是否会出现及何时出现反弹都是未知数。除非小股民本人是投资老手，或者对该股票的下跌背景有第 一手的了解，否则使用拉低价格的方法投资将会加重损失。

　　热衷于买低价股票。 一种人认为，低价股票的上升余地大，有赚头。另外一种人是为了满足虚荣心，觉得拥有的股数多就保个大户。衡量投资水平的标准是回报率的高低，不是拥有股数的多少。对业余小服民来说，应该把眼光放在高质量的股票上去，而不应过分强调低价。当然，几元钱一股的股票有其难以拒绝的吸引力。可是，绝大多数的低价股票有其价格低的原因，如经营不善、企业亏损、产品销路不好等等。要知道股票和其他商品一样，一分钱一分货，您不可能用最便宜的价格买下最好公司的股票。

　　再者，买卖低价股票的佣金高，风险大。低价股票的价格也比较容易被他人做手脚。此外，当整个股市下跌时，低价股票的下跌幅度，会比高价高质股票的下跌幅度要高出20%左右。如果您仔细观察的话，就会发现股市上很少有专业人士和机构大户涉足低价股票。离开专业人士和机构大户的力量，要想将股价炒上去是很困难的。